2010-02-27 00:00
當PCB首季展望良好 觀察訂單狀況並留意買點
PCB產業的第一季展望良好,三、四月為觀察重點。
其中關於景碩(3189)的題材包括有,銅箔基板廠商在元月份調高大陸地區售價、大陸廠產能利用率在相對高檔,其他材料供應商受惠於新產品效應顯現。大陸客戶元月份和二月初積極採購光電板、NB廠商在2009年第四季降低NB板採購量,2010年第一季再度回補庫存。軟板主要應用在NB和手機,軟板廠商第一季來自NB客戶的訂單狀況較佳、手機客戶需求較弱。美歐系手機品牌業者第一季進入銷售淡季,因為是台灣手機板供應商的主要訂單來源,單季營運有明顯的淡季效應。
由於2008年第四季部份需求延後到2009年,以及2008年第四季提列的庫存跌價損失,在2009年沖回,客戶在2009年上半年積極回補庫存,台灣主管機關調降2010年所得稅,廠商預提所得稅費用在2009年第二季一次性沖回,再加上台股大漲,認列投資回升利益,這些一次性收入,使得PCB廠商2009年獲利表現亮眼,在基期墊高的情況下,今年成長幅度相對有限。
09年智慧型手機銷售1.7億支,成長24%,佔全球手機銷售比重增加到16%,預估2010年銷售2.5億支,大幅成長46%。高階手機晶片載板和軟硬板供應商獲利可期。
大陸客戶在元月份和二月初積極回補光電板、繪圖晶片載板、高階手機板庫存,相關廠商第一季營運可望維持高檔。其中,大陸仍將是台灣PCB廠商10年主要訂單來源,而美歐經濟復甦力道相對緩慢。客戶庫存水位逐漸提高,後續回補庫存力道有限,投資人可在三、四月份觀察屆時訂單狀況和留意買點。
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